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「k8凯发ag旗舰厅手机版」定点清除,百度抢食智能语音,科大讯飞会不会是下一个网宿科技?

时间:2020-01-08 18:31:15 来源: 捕鱼来了app 文章热度:3191 次

「k8凯发ag旗舰厅手机版」定点清除,百度抢食智能语音,科大讯飞会不会是下一个网宿科技?

k8凯发ag旗舰厅手机版,在人工智能的赛场,正闯进越来越多的实力玩家。bat的持续发力,让跑在前方的科大讯飞开启了“保卫战争”。

ai第一“泡沫股”,泡沫与质疑齐飞?

前不久,科大讯飞的员工在朋友圈转发了一条新闻:百度宣布语音技术全系列永久免费,ai免费战再升级。这对科大讯飞来说可不是个好消息。对手们正虎视眈眈。

周五,科大讯飞的股价又跌了,而且是尾盘暴跌,个股累计净流出额超过3亿元,总跌幅1.08%。

这还不是最差的,因为业内人士普遍预计,周一开盘,科大讯飞的股价还会持续下跌。因为就在此前,高通骁龙刚刚通过自家技术峰会宣布,dueros将成为骁龙845芯片默认参考的ai语言解决方案。

此事一出,科大讯飞立即做出回应。科大讯飞在深交所投资者互动平台表示,百度免费对公司业绩无重大影响,紧接着又对最近盛传的“两亿元订单丢失”进行了辟谣。“除了上帝,任何人都要靠数据说话”, 科大讯飞董事长刘庆峰开场引用了一句谚语,他说,“希望大家能够更全面地看待各种数据,透过数据能看本质”。“未来将属于价值观正确,真正顶天立地的企业。”亲自给科大讯飞股价站台。

董事长豪言壮语、踌躇满志,但科大讯飞能守得住自己的840亿市值吗?

股市上的大公司,财报上的小公司?

早在8月29日,长江商学院终身教授薛云奎发文质疑科大讯飞财务风险巨大,科大讯飞次日作出了回应。薛云奎8月31日再次撰文反驳科大讯飞,称科大讯飞与美国亚马逊,根本就是两个完全不同的企业。

他将科大讯飞定义为“股市上的大公司,财报上的小公司。”

薛云奎主要从四点展开质疑:

一是,从概念到技术,从技术到生意,最终能否真正实现到业绩的转变;

二是,财务业绩表面光鲜,实际含金量低国外销售收入占比低,表明产品并未得到世界认可,销售收入由并购拉动,以及利润中主营业务占比低,表现了利润的不可持续性;

(公司2016年度销售收入33.21亿,较之上市前2007年的2.06 亿,增长了15倍多,而且,呈现出了平滑、稳定的“教科书”式的增长。2016年销售收入较上年同期增长32.78%,过去十年的平均复合增长率达到35.01%。

公司2016年度净利润为4.97亿,较之上市前一年的2007年净利润0.54亿增长了8.28倍,较上年同期增长13.79%。过去十年的平均复合增长率达到31.09%。

由此,我们也可以得出初步结论,科大讯飞是一家快速成长的高科技公司,其销售和利润都取得了不俗的成绩,光鲜靓丽。但其实这一结论只看到了表面,如果深入到收入和利润这两个指标的内部,我们会发现它的含金量偏低。)

三是,科大讯飞的管理团队:擅长要钱,不擅长赚钱,公司持续向股东“伸手”,导致公司股权资本占比过高,从而引起公司股东权益报酬率一路走低。从上市前的31.14%,降至2016年的6.88%。

(科大讯飞成立于1999年,2008年在中小企业板上市,发行新股2680万股,发行价12.66元,预计募资2.7亿元,实际募资3.4亿元。上市当年拿到募集资金之后资产规模便达到5.97亿。现如今,这家公司的资产规模已然扩张到了104.14亿。扩张的资金从何而来?一而再、再而三的向股东伸手,而且是定向伸手,这就是它的秘籍。

公司分别于2011、2013、2015、2016、2017连续五年定向募集50亿,2016年,又向银行申请长期和短期借款6.76亿。而公司在过去10年的累计盈利不过22.67亿,累计现金分红6.76亿。由此,两相比较,公司向股东和银行要钱的能力要远胜于其赚钱的能力。

为什么股东乐于奉献?这其中的道理自然有人会讲明白,按下不表。当然,公司也很有可能目前还处于投资扩张期,未来或许可以给股东带来丰厚的回报。也许,正因为有这个希望所在,才导致了目前股价的疯狂上涨,这让之前的投资人已然赚了个盆满、钵满。只不过,如果这一希望落空,一落千丈,后面的投资人就可能血本无归了或空欢喜一场。

由于公司持续向股东“伸手”,导致公司股权资本占比过高,从而引起公司股东权益报酬率一路走低。从上市前的31.14%,降至2016年的6.88%。如果将来使用股东的资本更多,这一比例还会进一步下降。)

四是,科大讯飞:只擅长管小公司,不擅长管大公司,资产规模“虚胖”,商誉和无形资产等虚资产占比过高。

自五月以来,科大讯飞一路上涨超105%,市值高达800亿,动态市盈率300多倍。然而在8月28日,科大讯飞股价再创历史新高后,没过多久便遭遇闪崩,从大涨4.3%到大跌超过6.57%,全程只用了一个小时10分钟。那么科大讯飞高估值是否存在泡沫?科大讯飞到底值不值800亿?这也是大家关注的焦点。

bat能否“后来居上”?

自8月9日科大讯飞半年报披露以来,据数据显示,16份研报中,只有两份研报将科大讯飞评级为“谨慎持有”和“持有”,其余14篇研报均表示看好,给出了“买入”“增持”“推荐”及以上的评级。

现在,科大讯飞已经站在一个命运的十字路口。成立18年,终于盼来了人工智能的春天,公司市值也在今年一度冲破千亿元,但市场上最凌厉的对手bat全部高调入场——它们一边快速迭代自己的ai产品,一边迅速用开放甚至免费的平台渗透到各行各业。除此之外,春风还吹起来超过1000家国内人工智能初创企业,它们也在各个战场点起星星之火。

虽然科大讯飞董事长刘庆峰回应称,“这个市场,不是谁免费,谁就可以赢。最终胜出的,是帮助开发者真正解决应用问题的平台”,但不可否认,订单正在不断流失。

科大讯飞是国产智能语音系统领域内的宠儿。但如今bat纷纷入足语音技术领域,科大讯飞不仅失去了原来的重要客户,还与他们形成了直接的竞争关系。

与bat较量,无异于虎口夺食。科大讯飞不但没有加速排兵布阵,反而今日丢一城、明日失一地。这边前脚刚刚辟谣2亿元的订单丢失纯属子虚乌有,后脚百度与高通达成合作就来了个当头棒喝。

截至今年6月,超过100家法院应用了科大讯飞智慧法庭庭审系统;而与之相对的是,阿里云的语音技术已快速渗透进300多家法院、6000多个法庭。而今年夏季才入场的腾讯和国双科技,在短短几个月时间中,至少与40家法院达成合作。

不仅如此,bat甚至以更快速度提供更全面的技术。之前,科大讯飞将语音ai与庭审环节结合,做语音转录,但腾讯和国双科技称,他们已将ai运用到法院的核心领域——裁判环节,通过人工智能技术自动给法官推送“类案”,从而辅助法官量刑。科大讯飞在年度发布中也宣布在这一方向上发力。这一次他们还是选择“上层路线”——与最高法、最高检达成合作协议。

在其他市场,创业公司也在小步快跑。如思必驰正布局车载、智能家居、机器人三个领域,云之声布局医疗和车载。

智能语音这块蛋糕有多大?这无法用数字量化。就像互联网+,未来语音技术会以ai+的方式,向各场景渗透,语音是下一代人机交互的入口, 而更深层次的竞争还在后面。

目前科大讯飞唯一要面临的挑战是:“能否真正抓住这些机会,迅速在未来3到5年巩固中国人工智能产业的领导者格局。因此我们需要加强核心技术、行业专家和大数据。比如在医疗方面,中国医学科学院协和医学院与我们共建了唯一的医学人工智能实验室;在教育方面,教育部与讯飞共同成立了第一个与企业共建的实验室。在行业中获取最好的专家与数据,需要真正能够为行业赋能的技术。”

瞻望未来,bat及其他竞争者的入局,并不会对科大讯飞带来较大负面影响。相反,互联网巨头的入场,会加速人工智能时代的到来,让先行者科大讯飞的技术与产品优势得到更充分的发挥,释放出更大的商业潜力。

科大讯飞或许是“第二个”网宿科技?

历史总是惊人的相似,反观科大讯飞的境地,倒有些网宿科技的影子。

网宿科技,曾经被无数投资者和券商分析师青睐,早早就喊出千亿市值。

但风云变幻,岁月无情,这家曾经的大牛股,最近两年跌跌不休,股价重挫接近七成。不仅让股民伤透了心,甚至连曾经力捧的分析师都“不敢”再发研报了。

网宿科技因何陨落?到底能否东山再起?

今天我们就来讲一讲这个从崛起到巅峰,再到黯然神伤的故事。

2000年,福建集美大学水产学院电子仪器厂退休职工陈宝珍和海归周艾钧注册成立了网宿科技的前身,进入互联网行业。

当时,腾讯才刚成立两年,当马化腾还在忙于优化qq。不,那个时候qq还叫oicq。

当时,阿里巴巴才刚满周岁,马云还在推广“1688批发网”。淘宝,还要等3年之后才诞生。

而成立最晚的百度,才刚刚办完工商注册手续,李彦宏还要亲自上阵写代码。

那个时候,bat都还是小公司,为各自的生计犯愁。更谈不上投入基础网络设施的建设,来解决网速太慢的问题。

于是,有一种服务应运而生——第三方cdn服务商,简单的说,就是通过技术手段提升网速,解决网路拥堵的问题。

在创办4年后,网宿科技发现了这一商机,大举投入cdn领域。

随着互联网服务的激增,用户对网速的要求进一步提高。无论是网站、视频、亦或是qzone图片、qq社交软件等内容提供者,都希望消除互联网网络中间路由的干扰,最大程度上消弭距离上的沟壑。

于是网宿科技迎来了自己的黄金岁月。

基于对网速高体验的要求,传统互联网、电商、视频、游戏巨头成为网宿科技的大客户。

客户阵营相当豪华:腾讯、阿里、百度、京东、网易、搜狐、新浪、爱奇艺、大众点评、唯品会、苏宁易购……你能想得出的互联网大公司,多数都是网宿的客户。

随着数据带宽需求提升、视频业务快速崛起、流量红利显现,加上cdn服务价格的不透明,网宿这样的cdn服务商一度可以说是过着闷声发大财的美好日子。

2011-2016年,网宿科技营收从5.42亿元增加至44.47亿元,归母净利润从0.55亿元增加至12.48亿元,营收及归母净利润年均复合增长率分别为53%及87%。

这种增速是什么概念?对比一下股王腾讯就知道了。2011—2016年,腾讯的营收和净利润复合增长率分别是40%及29%。

利润提升,伴随着估值提升,2013年初至2016年7月高点,网宿科技涨幅超过18倍。截止2016年7月28日,网宿科技总市值达到596.95亿元。

至此,一只十倍大牛股,闪亮登场。

当网速科技总市值突破500亿大关之时,整个市场都不淡定了。

欣赏一下当时的研报标题:

当资本市场沉醉在千亿图景之中时,cdn的战场却早已经发生着不为外界觉察的深刻变化:bat开始撸起袖子自己干,接入cdn业务,从网宿科技的客户变成了竞争对手。

随着以bat为首的互联网巨头涌入cdn市场,价格大战应运而生,cdn价格越来越透明。

2015年5月,阿里云宣布cdn降价21%,调整后的最低价格为24元/mbps/月或0.26元/gb,“腰斩”cdn市场价格。随后,腾讯、百度以及一众中小cdn企业也纷纷跟进“降价”营销。

今年3月底,阿里云高调宣布完成整合优酷cdn,并且再次降价35%。

在bat巨头的轮番打压之下,量价齐升的安稳日子一去不复返,网宿科技的业绩终于扛不住了。

2016年11月13日晚,网宿科技披露2016年前三季度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%-78%。相比于中期业绩预告中的60%-90%的增速有所下降。这意味着,网宿第三季度的业绩将相当难看,直接导致网宿科技股价在接下来的一个交易日跌去了8.96%。

2017年1月13日晚,网宿科技披露2016年年度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%-60%。下一个交易日网宿科技直接跌停。

此后,每一个业绩预告日后的交易日都是网宿科技的噩梦,股价跌幅均在9%以上。2016年7月高点至今,网宿科技股价跌幅已超过60%。

大客户转身成为竞争对手,而且比你更有钱、有技术、有市场、有人才,那无疑将成为公司价值的噩梦。现在的科大讯飞也面临与bat竞争的困境,它究竟会在逆境中“破茧成蝶”?还是会成为“第二个”网宿科技呢?想必只有时间会给出答案。

但是可以肯定的是科大讯飞虽然在技术上领先,但并未形成强大的技术壁垒,随着bat等巨头的持续投入对科大讯飞形成威胁,使得科大讯飞在语音识别领域很难获得较多的利润,科大讯飞未必能支撑它近千亿的市值。